Marktupdate KW 20/21: Wochenrückblick & Ausblick auf Wirtschaft, Börse & Politik

Was letzte Woche wichtig war (KW 20, 12.–18. Mai 2025)

1. Novo Nordisk: CEO-Rücktritt sorgt für Spekulationen

Der langjährige CEO Lars Fruergaard Jørgensen kündigte überraschend seinen Rückzug an. Die Novo Nordisk Foundation als Hauptaktionär will strategisch stärker mitbestimmen. Anleger spekulieren nun über eine Neuausrichtung – die Aktie weiß noch nicht so ganz wohin mit sich. Passend dazu habe ich gerade meine Analyse zu Novo Nordisk vs. Eli Lilly veröffentlicht. Trotz Führungswechsel könnte Novo Nordisk immer noch ein spannendes Investment sein, das Portfolio von Eli Lilly sieht langfristig allerdings breiter aufgestellt aus.
→ Mehr dazu in meiner Analyse zu Novo vs. Eli Lilly

2. Moody’s verschärft Ausblick für die USA

Die Ratingagentur Moody’s hat den USA die Bestnote für Bonität entzogen und als dritte Ratingagentur nach Fitch und S&P ihre Bewertung um einen Schritt von AAA auf AA1 abgesenkt. Grund ist die hohe Staatsverschuldung und anhaltend hohe Staatsausgaben.
→ Folge: Der Dollar schwankte, US-Staatsanleihen standen unter Druck, und die Zinswende scheint weiter entfernt.

3. DAX auf Rekordhoch trotz geopolitischer Risiken

Trotz schwacher Vorgaben und geopolitischer Unsicherheiten (u. a. China-Zölle, Trump-Rhetorik) erreichte der DAX vergangene Woche ein neues Allzeithoch. Der Markt zeigt sich überraschend robust, allerdings deutet das Doppelhoch Ende der Woche und die hohe Bewertung aus technischer Sicht auf Rücksetzer hin. Aus technischer Sicht gilt der DAX seit Anfang April als überkauft.

Was diese Woche ansteht (KW 21, 19.–25. Mai 2025)

1. G7-Finanzministertreffen in Kanada

Vom 20. bis 22. Mai 2025 treffen sich die G7-Finanzminister und Zentralbankchefs unter dem kanadischen Vorsitz im kanadischen Banff National Park. Außerdem wird der Ukainische Finanzminister vor Ort sein.
Im Mittelpunkt stehen Themen wie:

• Umgang mit der Ukraine nachdem die Friedensgespräche letzte Woche scheiterten
• Umgang mit den US Zöllen und die weitere Zusammenarbeit mit China
• Stärkung multilateraler Zusammenarbeit im globalen Süden, aber auch bei Themen wie Geldwäsche
• sowie die Rolle digitaler Währungen und Klima-Investitionen

Leider werden die Erklärungen zur Ukraine oder der US Politik weniger konkret ausfallen als man sich wünschen würde. "Niemand erwartet, dass dies ein großer Moment sein wird, in dem die USA für die G7 und andere Partner eine besonders günstige Sonderregelung verkünden", sagte Charles Lichfield, stellvertretender Direktor des GeoEconomics Center des Atlantic Council in Washington.

Für Anleger wichtig: Solche Treffen setzen selten direkte Beschlüsse um, liefern aber frühzeitige Signale über globale wirtschaftspolitische Koordination – vor allem im Hinblick auf China, Rohstoffe und Lieferketten.

2. ifo-Geschäftsklimaindex (Do, 22. Mai)

Der ifo-Index gilt als wichtigster Frühindikator für die deutsche Konjunktur. Nach zuletzt positiver Tendenz erwarten Ökonomen eine Stagnation oder leichte Verbesserung.
→ Besonders relevant für Anleger mit Fokus auf DAX-Werte und Deutschland-ETFs.

3. Quartalszahlen & Hauptversammlungen

• Home Depot (Di, 20. Mai): finde ich spannend, weil es einen Einblick in den US Binnenmarkt und die Verbraucherstimmung gibt.
• Snowflake (Mi, 21. Mai): sehr hohe Erwartungen an die Zahlen, weil Snowflake stark in KI investiert hat. Hier sind starke Kursausschläge möglich.

Fazit

Die vergangene Woche war geprägt von geopolitischer Unsicherheit und überraschenden Unternehmensnachrichten – allen voran bei Novo Nordisk. Für die kommende Woche richten sich die Augen auf politische Weichenstellungen beim G7-Gipfel und die Wirtschaftslage in Deutschland (ifo-Index).